Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ công bố quyết định về lãi suất trong ngày hôm nay, nhưng với thị trường crypto, những gì Fed phát biểu còn quan trọng hơn chính mức lãi suất. Thị trường đang định giá khoảng 88,4% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong vùng 3,75–4,00% và khoảng 11,6% khả năng tăng lãi suất. Việc tạm dừng tăng trong tháng 10 được phần lớn các nhà kinh tế dự đoán, trong khi một đợt tăng lãi suất được dự kiến cho tháng 12. Chính sự khác biệt giữa tháng 10 và tháng 12 sẽ chi phối phản ứng của Bitcoin, khi nó đang giao dịch gần mức 80.000 USD và hướng tới mức giảm khoảng 4% trong tháng.

Các ngân hàng lớn đang chia thành nhiều “phe”, nhưng khác biệt tinh tế mới là điều quan trọng. Goldman Sachs kỳ vọng Fed sẽ tạm dừng ở cuộc họp lần này và tăng lãi suất vào tháng 12, coi cách tiếp cận của Fed là một sự thỏa hiệp với các đợt tăng lãi suất ngắt quãng. Citigroup cũng dự báo một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12, sau đó là tạm dừng. Bank of America lại tách biệt: ngân hàng này kỳ vọng Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản ngay hôm nay, với lập luận rằng áp lực giá đã xấu đi kể từ tháng 9. Tuy nhiên, giới giao dịch hiện ít tập trung vào mức lãi suất danh nghĩa, mà chú ý nhiều hơn đến việc Kevin Warsh “diều hâu” đến mức nào trong quan điểm về việc tiếp tục thắt chặt.

Với crypto, kênh truyền dẫn khá trực diện. Giá dầu gần 110 USD/thùng làm gia tăng lạm phát, giọng điệu “diều hâu” từ Fed đẩy lợi suất và đồng USD tăng, trong khi sức hấp dẫn của tài sản rủi ro suy giảm. Bitcoin vẫn đang được nắm giữ như một tài sản rủi ro trong nhiều quỹ. Ether thường phản ứng mạnh hơn do biến động cao hơn và dòng vốn ETF yếu hơn. Chỉ số Fear & Greed đang ở gần vùng trung tính quanh mức 48 — không quá nóng, nhưng cũng chưa cho thấy sự lạc quan rõ rệt.

Kịch bản đầu tiên là “diều hâu”. Nếu Warsh phát tín hiệu rõ ràng rằng đợt tăng lãi suất tháng 12 gần như chắc chắn diễn ra và còn ám chỉ khả năng tiếp tục thắt chặt trong các tháng tới, lợi suất sẽ tăng, đồng USD mạnh lên, và Bitcoin cùng Ether được kỳ vọng sẽ giảm. Với Bitcoin, các mục tiêu giảm đầu tiên lần lượt quanh 79.000 USD, rồi 78.000 USD — khu vực tập trung nhiều quyền chọn phòng vệ quy mô lớn — và sau đó là vùng 76.540 USD mà Galaxy gọi là “lằn ranh đỏ”. Ether có thể rơi về khoảng 2.300 USD và kiểm định mức 2.276 USD. Cần lưu ý rằng phản ứng giá nhiều khả năng sẽ diễn ra sau các phát biểu của Warsh hơn là ngay sau quyết định lãi suất.

Kịch bản thứ hai là “bồ câu”. Nếu Warsh nhấn mạnh cách tiếp cận phụ thuộc dữ liệu, tránh cam kết về tháng 12 và thừa nhận các rủi ro giảm giá đối với thị trường và nền kinh tế, áp lực lên lợi suất sẽ hạ nhiệt và crypto có cơ hội để bật tăng. Bitcoin có thể quay lại vùng 83.000 USD và kiểm định đỉnh tuần gần 85.000 USD, trong khi Ether có thể giành lại mốc 2.400 USD. Nhu cầu từ ETF sẽ là lực đỡ cho kịch bản này — các quỹ trước đó đã ghi nhận dòng vốn vào sau những tin tức theo hướng “mềm”. Hãy nhớ rằng Warsh từng nói ngày 16/10 rằng ông không “tiền định” kết quả các cuộc họp; thị trường sẽ kiểm chứng tuyên bố đó trong ngày hôm nay.

Theo quan điểm của tôi, kịch bản “diều hâu” có xác suất cao hơn. Đợt tạm dừng lần này đã được thị trường phản ánh vào giá, và đợt tăng lãi suất tháng 12 phần lớn đã được giới kinh tế dự báo. Warsh không có nhiều động lực để xoa dịu thị trường trong bối cảnh lạm phát cao và giá dầu neo ở mức cao. Vì động thái tháng 12 phần lớn đã được định giá, tôi không kỳ vọng một cú sụt sâu. Kịch bản hợp lý hơn là Bitcoin sẽ giảm ban đầu về vùng 79.000 USD sau cuộc họp Fed, và việc giữ vững vùng này sẽ là tín hiệu cho thấy phe bán đã cạn lực ngay trước mùa công bố lợi nhuận của các công ty công nghệ lớn.

Phân tích kỹ thuật và khuyến nghị

Bitcoin

Bên mua đang nhắm đến việc đưa giá quay lại mốc 80.900 USD, mức có thể mở đường lên 82.800 USD rồi 84.500 USD; nếu vượt qua vùng này, điều đó sẽ cho thấy nỗ lực khôi phục xu hướng thị trường giá lên. Ở phía giảm, tôi kỳ vọng bên mua sẽ phòng thủ quanh vùng 78.700 USD. Nếu phá vỡ xuống dưới khu vực đó, BTC có thể nhanh chóng bị đẩy về 76.900 USD; mục tiêu sâu hơn sẽ là 75.300 USD.

Ethereum

Việc tích lũy trên mức $2,348 sẽ mở ra con đường trực tiếp lên $2,417, với mục tiêu tiếp theo quanh $2,508; nếu giá phá vỡ lên trên vùng này, điều đó sẽ xác nhận tâm lý tăng giá quay trở lại và khơi dậy thêm lực mua. Ở chiều giảm, cần chú ý vùng hỗ trợ gần $2,274. Nếu giá phá vỡ và duy trì dưới mức này, ETH có thể bị kéo về vùng $2,231. Mục tiêu giảm sâu hơn tiếp theo sẽ là $2,184.

Những gì thể hiện trên biểu đồ:

• Màu đỏ: các vùng hỗ trợ và kháng cự, nơi giá được kỳ vọng sẽ chậm lại hoặc tăng tốc.
• Màu xanh lá: đường trung bình động 50 ngày.
• Màu xanh dương: đường trung bình động 100 ngày.
• Màu xanh lá nhạt: đường trung bình động 200 ngày.

Các pha cắt nhau hoặc các lần giá kiểm định những đường trung bình động này thường sẽ hoặc chặn đà giá hiện tại, hoặc thiết lập xung lực thị trường tiếp theo.