La Réserve fédérale annonce aujourd’hui sa décision sur les taux, mais pour les cryptomonnaies, c’est sa rhétorique qui importe davantage que le niveau exact des taux. Les marchés évaluent à environ 88,4 % la probabilité d’un statu quo dans la fourchette de 3,75–4,00 % et à près de 11,6 % la probabilité d’une hausse. Une pause en octobre est largement anticipée par les économistes, avec une hausse envisagée pour décembre. Cet écart entre octobre et décembre déterminera la réaction du Bitcoin, qui s’échange près de 80 000 $ et se dirige vers un repli mensuel d’environ 4 %.
Les grandes banques se répartissent en plusieurs camps, mais la nuance est déterminante. Goldman Sachs anticipe une pause maintenant puis une hausse en décembre, considérant que la stratégie de la Fed consiste à procéder à des relèvements intermittents. Citigroup prévoit également une hausse de 25 points de base en décembre, suivie d’une pause. Bank of America se distingue : elle table sur une hausse de 25 points de base dès aujourd’hui, estimant que les pressions sur les prix se sont aggravées depuis septembre. Les traders, toutefois, se concentrent moins sur le taux directeur lui-même que sur le ton potentiellement agressif de Kevin Warsh à propos d’un resserrement supplémentaire.
Pour les cryptos, la transmission est directe. Un pétrole proche de 110 $ alimente l’inflation, un ton ferme de la Fed fait monter les rendements et le dollar, tandis que les actifs risqués perdent de leur attrait. Bitcoin reste un actif risqué détenu dans de nombreux portefeuilles. Ether réagit en général plus fortement, en raison d’une volatilité plus élevée et d’afflux plus faibles dans les ETF. L’indice Fear & Greed se situe proche de la neutralité, autour de 48 : le marché n’est ni en surchauffe, ni particulièrement optimiste.
Le premier scénario est « hawkish ». Si Warsh indique explicitement qu’une hausse en décembre est quasiment acquise et laisse entendre que d’autres resserrements sont possibles dans les mois à venir, les rendements progresseraient, le dollar se renforcerait et Bitcoin comme Ether devraient reculer. Pour Bitcoin, les premiers objectifs baissiers se situeraient autour de 79 000 $, puis 78 000 $ — zone où se concentrent de grosses options de couverture — puis le seuil des 76 540 $ que Galaxy qualifie de « lignes rouge ». Ether pourrait retomber vers 2 300 $ et tester 2 276 $. À noter que la réaction des prix interviendra probablement après les déclarations de Warsh plutôt qu’au moment de la décision sur les taux elle-même.
Le deuxième scénario est « dovish ». Si Warsh insiste sur une approche dépendante des données, évite de s’engager sur décembre et reconnaît les risques baissiers pour les marchés et l’économie, la pression sur les rendements se détendrait et les cryptos auraient une fenêtre pour rebondir. Bitcoin pourrait revenir vers 83 000 $ et tester le plus haut hebdomadaire proche de 85 000 $, et Ether pourrait reprendre 2 400 $. La demande pour les ETF soutiendrait ce scénario — les fonds avaient déjà enregistré des flux entrants après des statistiques plus faibles que prévu. Rappelons que Warsh a déclaré le 16 octobre qu’il ne pré-décidait pas les réunions : le marché mettra cette affirmation à l’épreuve aujourd’hui.
À mon sens, le scénario hawkish est plus probable. La pause est déjà intégrée dans les prix, et une hausse en décembre est largement attendue par les économistes. Warsh a peu de raisons de rassurer les marchés dans un contexte d’inflation élevée et de prix du pétrole élevés. Comme le mouvement de décembre est en grande partie anticipé, je ne m’attends pas à un krach profond. Le plus probable est que Bitcoin recule d’abord vers 79 000 $ après la Fed, et le maintien de cette zone suggérerait que les vendeurs se sont essoufflés avant les publications clés des résultats des valeurs technologiques.
Analyse technique et recommandations
Bitcoin
Les acheteurs visent un retour à 80 900 $, un niveau qui ouvrirait la voie vers 82 800 $ puis 84 500 $. Une clôture au‑delà de cette zone laisserait penser à des tentatives de relance du marché haussier. À la baisse, je m’attends à ce que les acheteurs défendent la zone des 78 700 $. Une rupture sous cette zone pourrait entraîner un repli rapide du BTC vers 76 900 $, avec un objectif plus bas autour de 75 300 $.
Ethereum
Une consolidation au-dessus de 2 348 $ ouvrirait la voie directement vers 2 417 $, avec un prochain objectif autour de 2 508 $. Une cassure au-dessus de ce niveau confirmerait un regain de sentiment haussier et le retour de l’intérêt des acheteurs. À la baisse, on cherchera un support vers 2 274 $. Une cassure suivie d’une clôture en dessous de ce niveau pourrait entraîner l’ETH vers 2 231 $. Un objectif baissier supplémentaire se situerait à 2 184 $.
Ce que montre le graphique :
- Rouge : niveaux de support et de résistance où le prix devrait ralentir ou s’accélérer.
- Vert : moyenne mobile à 50 jours.
- Bleu : moyenne mobile à 100 jours.
- Vert clair : moyenne mobile à 200 jours.
Les croisements de ces moyennes mobiles, ou les tests de prix sur ces dernières, ont généralement tendance soit à interrompre les mouvements, soit à initier la prochaine impulsion de marché.
