Ontem, o dólar disparou frente ao euro, à libra e ao iene, impulsionado por dados dos EUA melhores do que o esperado. O principal catalisador foi o relatório de confiança do consumidor do Conference Board, cujo resultado superou amplamente as expectativas.
O índice de confiança do consumidor de outubro subiu 7,5 pontos, para 91,7, ante previsão de 80,5. O resultado de setembro foi revisado para cima, para 84,2. O índice de condições atuais, que reflete a avaliação das condições dos negócios e do mercado de trabalho, avançou 8,6 pontos, para 120,4. O subíndice de expectativas voltou a crescer, subindo 6,9 pontos, para 72,6, o que compensou parcialmente três meses de quedas. A pesquisa foi realizada entre 1.º e 21 de outubro.
As razões para a melhora são claras. Os americanos demonstraram uma percepção mais favorável das condições atuais dos negócios e do mercado de trabalho. Além disso, os preços dos combustíveis caíram de setembro para outubro, coincidindo com a melhora do sentimento do consumidor. Fergus McCormick, economista sênior da Conference Board, advertiu, contudo, que a tendência geral da confiança tem sido descendente há vários anos. As famílias planejam reduzir os gastos com serviços e bens duráveis à medida que os preços elevados e a inflação persistente corroem o poder de compra. Os entrevistados mencionam cada vez mais os preços dos alimentos, do petróleo e do diesel como principais motivos de preocupação.
Os dados do mercado imobiliário também deram suporte ao dólar. As vendas de casas unifamiliares novas em setembro, em termos anualizados, ficaram em 676 mil unidades, ante previsão de 649 mil e resultado de 680 mil em agosto. Assim, a queda mensal de 0,6% foi menor do que a esperada. O estoque de casas novas caiu para 476 mil unidades — o equivalente a cerca de 8,4 meses de vendas —, e o preço mediano subiu 3,9% em relação ao mês anterior, para US$ 400.400, embora tenha recuado 3,9% na comparação anual. O setor imobiliário continua sendo um dos mais vulneráveis da economia dos EUA devido ao alto custo dos financiamentos hipotecários. Por isso, esse resultado foi uma surpresa positiva.
Para os mercados, isso tem várias implicações: a resiliência do consumidor e a melhora do mercado imobiliário reduzem o risco de desaceleração da economia americana e, consequentemente, dão ao Fed menos motivos para evitar um aperto monetário destinado a conter a inflação. A probabilidade de uma alta dos juros nesta reunião é de aproximadamente 10%, enquanto as apostas em um aumento até o fim do ano permanecem, diante dos altos preços do petróleo. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos voltou a superar 5,00%, gerando demanda adicional pelo dólar, que, nesse cenário, oferece rendimentos mais elevados e conta com o respaldo de uma economia mais forte.
As moedas europeias e o iene tiveram poucos fatores a seu favor. O euro continua pressionado pelos dados fracos da zona do euro e pelos riscos relacionados à França. Às vésperas da reunião do BCE, o mercado espera pouco mais do que a manutenção dos juros. A libra permanece sob pressão após os dados fracos de vendas no varejo, e as expectativas de altas dos juros pelo Banco da Inglaterra já estão precificadas. O iene perdeu terreno apesar de o indicador de inflação do Japão ter subido para 2,4% em setembro, ante a previsão de 1,9%. O mercado espera que o Banco do Japão mantenha uma postura cautelosa.
Acredito que o dólar manterá a vantagem hoje, antes da decisão do Fed, a menos que o banco central sinalize um afrouxamento da política monetária. O euro e a libra terão dificuldade para recuperar as perdas enquanto os dados americanos continuarem fortes e o petróleo permanecer caro. Uma postura *hawkish* do Fed poderá manter o dólar em patamares elevados. Se o banco central surpreender com um discurso mais *dovish*, uma correção contra o dólar se tornará provável.
Análise técnica do par EUR/USD
Os compradores devem se concentrar em recuperar o nível de 1,1140. Somente isso abriria caminho para um teste de 1,1155, a partir do qual seria possível avançar até 1,1180, embora isso seja difícil sem o apoio dos grandes players. No movimento de baixa, espera-se uma demanda compradora significativa em torno de 1,1115. Se esse nível não se sustentar, será necessário aguardar uma nova mínima próxima de 1,1090 ou considerar posições compradas a partir de 1,1050.
Análise técnica do par GBP/USD
Os compradores da libra precisam superar a resistência mais próxima, em 1,3300, para buscar 1,3330. Acima desse nível, um rompimento será difícil. O alvo mais distante está em 1,3360. Em caso de queda, os vendedores tentarão assumir o controle do nível de 1,3265. Um rompimento abaixo desse patamar prejudicaria os compradores e levaria o GBP/USD em direção a 1,3230, com possibilidade de extensão até 1,3200.
