يواصل كل من Bitcoin و Ether التصحيح الذي كانا يستعدان له منذ أسابيع. نذكّر بأن آخر تطورين رئيسيين في عالم الكريبتو كانا سلبيين أكثر منهما إيجابيين. البنوك المركزية (وخصوصًا Fed) بدأت في تشديد السياسة النقدية، ما يزيد الطلب على الأصول الآمنة بدلًا من Bitcoin. كما أن Clarity Act لا يزال مجرد مشروع قانون. وإذا فاز الديمقراطيون بالسيطرة على الكونغرس، فهناك احتمال حقيقي ألا يتحول المشروع إلى قانون أبدًا. وبالتالي تبقى الأساسيات الداعمة لمزيد من الصعود في سوق الكريبتو موضع شك. لا ننفي إمكانية ارتفاع الأصل في أي بيئة أخبارية — الصعود الأخير للدولار يثبت ذلك — لكن في الوقت الحالي لا توجد إشارات فنية موثوقة باستثناء انحراف على إطار الأربع ساعات يبدو مشكوكًا فيه إلى حد ما.
في هذه الأثناء، أصدرت Galaxy Digital تقريرًا حول آفاق Bitcoin. يشير التقرير إلى أن الاتجاه "الهابط" انتهى في يونيو من هذا العام، وأن السوق انتقل إلى مرحلة تراكم "الذهب الرقمي". كما يلاحظ أن Bitcoin لا يزال يحتفظ بمحركات نمو أساسية على المدى الطويل، لكنه يسلط الضوء في المقابل على تقليص المراكز الطويلة من قبل المستثمرين المؤسساتيين. وترى Galaxy Digital أن المخاطر على Bitcoin تتمثل في خسارة مستويات الدعم الفني الرئيسية، وتدفقات الخروج من الصناديق المتداولة ETF، وتهديدات الحوسبة الكمية.
يقول Alex Thorn، رئيس الأبحاث في Galaxy، إن المحركات الأساسية طويلة الأجل لـ Bitcoin تتمثل في نمو الدين الحكومي الأمريكي، وعجز الموازنة، وارتفاع تكاليف خدمة الدين. هذه القائمة أصبحت الآن "كلاسيكية" — المبرر الجاهز الذي يستشهد به الخبراء في أي وضع يسوده عدم اليقين. ويجادل Thorn بأن السياسة النقدية لـ Fed لم تعد ذات أهمية للسوق. كما يتعامل مع تدفقات الخروج من صناديق ETF حتى معظم عام 2026 ومع تراجع بنسبة 51% في الفائدة المفتوحة بوصفها عوامل غير قاتلة بالنسبة لـ Bitcoin. وهو يتساءل أيضًا عن سبب ارتفاع الدولار لمدة شهرين متتاليين رغم المشاكل المالية الضخمة في الولايات المتحدة: إذا كان الدين والعجز والإنفاق في الولايات المتحدة إشكالية إلى هذه الدرجة بالنسبة للدولار، فلماذا تبدو هذه العوامل مؤثرة على Bitcoin بوصفه أصلًا دوليًا أكثر مما تؤثر على العملة الخضراء نفسها؟ من وجهة نظرنا، يمثل تقرير Galaxy محاولة جديدة لدفع المستثمرين إلى شراء Bitcoin لرفع السعر لصالح من يحملون بالفعل مراكز كبيرة فيه.
توصيات التداول لزوج BTC/USD:
يُظهر Bitcoin مؤشرات على بداية اتجاه صاعد جديد. هذا الاتجاه بدأ، كالعادة، بضخة سعرية (pump) دون أسباب ملموسة وواضحة. ومع ذلك، على المدى القريب على الإطار اليومي قد يكون Bitcoin في طور هبوط، لأن السعر تفاعل مع آخر منطقتين هابطتين من نوع FVG وشكّل order block هابطًا. كما يُلاحظ أن الاختراق خارج القناة العرضية اليومية قد يكون مجرد انحراف — نعم، انحراف عميق، لكنه يبقى انحرافًا. إذا كان الأمر كذلك، فقد يتجه Bitcoin نحو 70,800 دولار بل وقد يحافظ على الاتجاه الهابط الذي بدأ العام الماضي. نرى أن المراكز القصيرة هي الأكثر ملاءمة في الأجل القريب. الانحراف عند الحد السفلي للقناة على إطار الأربع ساعات لا يبدو مقنعًا، ويلزم حدوث خروج واضح من الحركة العرضية على الأربع ساعات لاستئناف الحركة جنوبًا.
توصيات التداول لزوج ETH/USD:
على الإطار الزمني اليومي تغيرت الصورة الفنية لـ Ether بالكامل، وأصبح الآن مهيأ لاتجاه صاعد جديد. لكن بإمكان المشترين الاعتماد فقط على الرسم الأسبوعي، حيث يستهدف Ether مستوى 4,800 دولارات، وهو الحد العلوي لقناة عرضية استمرت خمس سنوات. على الإطار اليومي لم تُحدِث أول منطقة FVG هابطة رد فعل يُذكر، لكن Bitcoin تفاعل مع مناطق FVG الخاصة به، وتذكّر أن سعر Ether يعتمد على Bitcoin بنسبة تقارب 80–90%. عندما بدأ Bitcoin في التصحيح، هبط Ether بدوره. لذلك نتوقع هبوطًا في الأجل القريب. تقع أهداف Ether قرب 2,300 دولار، ثم أدنى من ذلك نحو 1,850 و1,391 دولارًا. على الإطار اليومي تلقى Ether إشارة بيع من أقرب FVG. وعلى Bitcoin تشكّلت عدة إشارات بيع، لذا لا يحتاج Ether حتى إلى إشاراته الخاصة كي يواصل الهبوط. ننتظر الآن خروج Bitcoin من الحركة العرضية على إطار الأربع ساعات.
توضيحات للرسوم التوضيحية:
CHOCH — تغيير في البنية (change of character)، أي كسر في هيكل الاتجاه.
Liquidity — السيولة، أو أوامر إيقاف الخسارة والأوامر المعلّقة التي يستخدمها صانعو السوق لبناء المراكز.
FVG — fair-value gap، منطقة عدم كفاءة سعرية. يتحرك السعر سريعًا عبر مثل هذه المناطق، ما يشير إلى غياب أحد أطراف السوق؛ لاحقًا يميل السعر إلى العودة لتلك المناطق والتفاعل معها وفقًا للاتجاه الرئيسي.
IFVG — inverted fair-value gap. بعد عودة السعر إلى هذه المنطقة لا يُظهِر أي تفاعل بل يخترقها بقوة، ثم يعيد اختبارها من الجهة الأخرى.
OB — order block. الشمعة التي فتح عندها صانع السوق مركزًا بهدف اصطياد السيولة وبناء مركز في الاتجاه المعاكس.
