Nhà đầu tư nổi tiếng Jason Calacanis hôm qua cho rằng một năm đầy khó khăn với Bitcoin mới chỉ bắt đầu và kêu gọi các nhà đầu tư bán crypto. Nhận định này được đưa ra chỉ một ngày trước quyết định của Fed, vào thời điểm Bitcoin đang giao dịch quanh mức 80.000 USD, nên đã gây tiếng vang mạnh mẽ. Calacanis tin rằng Bitcoin sẽ không bao giờ quay trở lại mức đỉnh lịch sử và rằng sức hút của nó đang dần phai nhạt.
Anh ấy nêu ra ba luận điểm chính, trước hết là về giá. Anh dự đoán Bitcoin sẽ lại giảm về 57.000 USD trong 12 tháng tới — thấp hơn khoảng 29% so với mức hiện tại — và dòng tiền rút khỏi các ETF sẽ tiếp diễn. Nhắc lại là Bitcoin đã từng rơi xuống dưới 60.000 USD hồi đầu năm nay, nên anh kỳ vọng thị trường sẽ kiểm định lại các đáy cũ. Luận điểm thứ hai liên quan đến sức hấp dẫn: Bitcoin không còn thu hút nhà đầu tư và, theo quan điểm của anh, mạng lưới này không mang lại điều gì ngoài chức năng lưu trữ giá trị. Luận điểm thứ ba nói về thị trường của tương lai: trí tuệ nhân tạo mang đến cơ hội tăng trưởng lớn hơn nhiều, vì vậy nhà đầu tư nên xoay vòng vốn từ Bitcoin sang lĩnh vực đó.
Michael Saylor lập tức phản hồi và làm điều đó rất ngắn gọn: “AI tạo ra sự dư dả. Bitcoin đảm bảo sự khan hiếm. Một bên mở rộng khả năng sáng tạo giá trị của nhân loại; bên kia bảo toàn và truyền tải giá trị đó xuyên thời gian và không gian. Thế giới cần cả hai,” ông viết. Đáng chú ý là Saylor không tranh cãi về lập luận giá cả; ông tái định khung cuộc tranh luận. Với ông, AI và Bitcoin không phải là đối thủ cạnh tranh để giành vốn mà là những công cụ khác nhau, nên ông bác bỏ luận đề “thay thế Bitcoin bằng AI” của Calacanis trên phương diện nguyên tắc.
Thị trường hiện tại cung cấp “đạn dược” cho cả hai bên. Diễn biến yếu gần đây ủng hộ lập luận của Calacanis: Bitcoin đang hướng tới mức giảm khoảng 4% trong tháng này, và chỉ số Fear & Greed đã giảm từ khoảng 70 một tháng trước xuống vùng trung tính ~48 ngày hôm nay. Ngược lại, cũng có những dữ liệu ủng hộ phe kia. Giám đốc nghiên cứu của Galaxy Digital, Alex Thorn, cho rằng thị trường giá xuống đã kết thúc vào tháng 6 và chỉ khi giá đóng cửa tuần dưới 76.540 USD mới cần đánh giá lại. Bên cạnh đó, các ETF spot Bitcoin tại Mỹ hiện đang quản lý khoảng 100,8 tỷ USD, JPMorgan Asset Management dự phóng mức lợi suất hàng năm khoảng 10% trong khung thời gian 10–15 năm, và OCC đang mở cửa thị trường cho các nhà phát hành stablecoin.
Tôi không đồng tình với quan điểm tuyệt đối cho rằng đỉnh cũ sẽ không bao giờ bị kiểm định lại — những dự báo dứt khoát như vậy thường bỏ qua yếu tố dòng vốn tổ chức gia nhập thị trường và sự mở rộng của hạ tầng ngân hàng xung quanh thị trường này. Nhưng tôi cũng không loại trừ rủi ro về một nhịp giảm mới. Trong vài ngày tới, mọi thứ sẽ phụ thuộc vào quyết định của Fed và giọng điệu tại cuộc họp báo; tôi cho rằng một lập trường “diều hâu” có thể đẩy thị trường kiểm định vùng 79.000 USD, và mốc 76.540 USD sẽ là bài test then chốt giữa quan điểm của Galaxy và kịch bản mà Calacanis dự báo.
Về Bitcoin
Giá đang ở gần 80.900 trong vùng dao động giữa hỗ trợ tại 80.800 và kháng cự tại 81.000, với các mốc tham chiếu bên ngoài là 80.500 phía dưới và 81.500 phía trên. Kế hoạch xoay quanh hai kịch bản đối xứng, mỗi bên gồm một kịch bản phá vỡ (breakout) và một kịch bản bật lại (bounce).
Tôi cân nhắc mua trong hai trường hợp. Nếu giá phá vỡ lên trên 81.000 và giữ vững phía trên mức này, tôi sẽ mua với mục tiêu 81.500, với điều kiện giá duy trì trên đường trung bình động 50 ngày và Awesome Oscillator nằm trên ngưỡng 0; tại vùng mục tiêu, tôi chốt lời và cân nhắc vào lệnh bán (short) khi giá hồi về. Nếu cú phá vỡ xuống dưới 80.800 thất bại và giá quay trở lại phía trên, tôi sẽ mua theo nhịp bật lại, với mục tiêu ban đầu là 81.000, sau đó là 81.500.
Kế hoạch bán được xây dựng đối xứng. Nếu giá phá vỡ xuống dưới 80.800 và giữ vững phía dưới mức này, tôi mở lệnh short với mục tiêu 80.500, với điều kiện đường trung bình động nằm phía trên giá và Awesome Oscillator nằm dưới ngưỡng 0. Nếu cú phá vỡ lên trên 81.000 thất bại và giá quay trở lại phía dưới, tôi sẽ bán theo nhịp bật lại, với mục tiêu ban đầu là 80.800 rồi sau đó là 80.500.
Về Ether
Logic này phản chiếu hoàn toàn Bitcoin nhưng trên thang giá riêng của nó. Biên độ dao động nằm giữa vùng hỗ trợ tại 2.344 và kháng cự tại 2.355, với các mốc tham chiếu bên ngoài ở 2.327 phía dưới và 2.372 phía trên.
Tôi mua khi giá phá vỡ lên trên 2.355 và giữ được trên mức này, với mục tiêu 2.372, với điều kiện giá nằm trên đường trung bình động 50 ngày và Awesome Oscillator nằm trên mức 0. Nếu cú phá vỡ xuống dưới 2.344 thất bại và giá quay lại phía trên, tôi mua theo nhịp bật lên với mục tiêu ban đầu là 2.355, sau đó là 2.372.
Tôi bán khi có một cú phá vỡ chắc chắn xuống dưới 2.344 với mục tiêu 2.327, với điều kiện đường trung bình động nằm trên giá và Awesome Oscillator nằm dưới mức 0. Nếu cú phá vỡ lên trên 2.355 thất bại và giá quay trở lại phía dưới, tôi bán theo nhịp bật lên, nhắm trước tiên tới 2.344, rồi 2.327.
Tôi sử dụng cả hai chỉ báo này như các bộ lọc để loại bỏ các cú phá vỡ giả, chứ không coi chúng là lý do độc lập để vào lệnh sớm; tôi chỉ ra quyết định sau khi giá xác nhận các mức đã nêu.
