Trong khi Bitcoin tiếp tục vật lộn quanh mốc 80.000 đô la và Ether vẫn chưa thể trở lại trên 2.300 đô la, Bitmine của Tom Lee đã mua 10.452 ETH với giá 25 triệu đô la, nâng tổng số nắm giữ lên 6.051.933 ETH, trị giá 14,26 tỷ đô la. Con số này tương đương khoảng 4,95% tổng nguồn cung Ether. Khoảng 5.227.037 ETH — tức khoảng 86% lượng Ether của Bitmine — đang được stake, tạo ra doanh thu staking ước tính 318 triệu đô la mỗi năm, tương đương khoảng 2,6% lợi suất hàng năm trên số tài sản đang stake theo tính toán của tôi.

Nhắc lại là một tuần trước đó, công ty nắm giữ 6.041.481 ETH, vì vậy tốc độ mua vào vẫn ở mức vừa phải. Tom Lee tin rằng chu kỳ tăng giá (bull cycle) của thị trường crypto đã bắt đầu. Một trong những luận điểm của ông là đợt điều chỉnh của Ether tương đối khiêm tốn so với mức lao dốc của cổ phiếu công nghệ. Đây là một nhận định đáng chú ý trong bối cảnh Bitcoin đang dao động gần 80.000 đô la và hướng tới một tháng giảm giá. Lập luận khá rõ ràng: nếu một tài sản giảm ít hơn so với chỉ số hỗ trợ giao dịch AI, một phần dòng vốn sẽ xem nó như một tài sản mang tính phòng thủ trong cùng nhóm rủi ro.

Điều quan trọng hơn là thế này: trước đó Lee đã nói Bitmine sẽ dừng mua Ether khi nắm giữ đạt 5% tổng nguồn cung. Theo ước tính của tôi, chỉ còn khoảng 60.000 ETH nữa là chạm ngưỡng này với tốc độ tích lũy hiện tại — tức chỉ trong vài tuần. Điều đó đồng nghĩa thị trường có thể sớm mất đi bên mua ổn định nhất, và cùng với đó là lực hỗ trợ gần đây đã bù đắp dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF Ether. Công ty đã nắm giữ gần đủ tỷ lệ mục tiêu, nên diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc liệu có một bên mua thay thế xuất hiện hay không.

Câu chuyện thứ hai liên quan đến các ngân hàng. Hôm qua, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (Office of the Comptroller of the Currency) đã kêu gọi các ngân hàng nhỏ tham gia thị trường stablecoin và cân nhắc phát hành payment stablecoin, bao gồm thông qua các công ty con. Cơ quan quản lý có ý định nới lỏng các yêu cầu và điều chỉnh cách giám sát để các ngân hàng nhỏ có thể cạnh tranh với các định chế tài chính lớn và các công ty crypto. Đây là sự nối tiếp các quy định cuối cùng theo GENIUS Act, dự kiến có hiệu lực vào ngày 18 tháng 1 năm 2027.

Theo tôi, nhận định của Lee về một chu kỳ tăng giá đã khởi động hiện đang đi trước diễn biến giá. Với cuộc họp Fed vào thứ Tư và mùa công bố lợi nhuận nhóm cổ phiếu công nghệ vẫn còn phía trước, Ether sẽ phải trải qua một phép thử nữa, và tôi cho rằng giá có thể lùi về 2.276 USD với nỗ lực giữ vững vùng này. Nếu lực mua từ Bitmine dừng lại trước khi dòng vốn chảy vào ETF quay trở lại, áp lực giảm giá lên Ether sẽ gia tăng mạnh.

Bức tranh kỹ thuật đối với Bitcoin

Giá đang dao động trong một hành lang giữa vùng hỗ trợ tại $79.400 và kháng cự tại $79.800, với các mốc biên ngoài là $79.000 phía dưới và $80.300 phía trên. Kế hoạch xoay quanh hai kịch bản phản chiếu, mỗi kịch bản lại có biến thể phá vỡ (breakout) và bị từ chối (rejection). Với lệnh mua (long), tôi cân nhắc trường hợp giá phá vỡ lên trên $79.800 kèm xác nhận: mua với mục tiêu $80.300, với điều kiện giá duy trì trên MA 50 ngày và chỉ báo Awesome > 0; chốt lời tại mục tiêu và cân nhắc đảo vị thế sang bán (short) khi giá hồi lại. Nếu cú rơi xuống dưới $79.400 thất bại và giá quay trở lại phía trên, mua theo nhịp bật lên với mục tiêu đầu tiên $79.800 rồi sau đó là $80.300.

Các lệnh bán được thiết lập đối xứng: một cú phá vỡ được xác nhận xuống dưới $79.400 mở ra vị thế short hướng về $79.000, nhưng chỉ khi MA nằm trên giá và Awesome < 0. Nếu cú phá vỡ lên trên $79.800 thất bại và giá quay trở lại xuống dưới mức này, bán theo nhịp bị từ chối với mục tiêu $79.400 rồi sau đó là $79.000.

Bức tranh kỹ thuật đối với Ether

Logic này phản chiếu lại Bitcoin nhưng trên thang giá riêng của nó. Hành lang dao động nằm giữa vùng hỗ trợ $2,293 và kháng cự $2,305, với các mốc biên ngoài là $2,276 bên dưới và $2,323 bên trên. Mua khi có cú bứt phá được xác nhận lên trên $2,305 với mục tiêu $2,323, với điều kiện giá > đường MA 50 ngày và chỉ báo Awesome > 0. Nếu cú giảm xuống dưới $2,293 thất bại và giá quay trở lại phía trên mốc này, hãy mua theo nhịp bật lại với mục tiêu $2,305 rồi tiếp đến $2,323.

Bán khi có cú phá vỡ được xác nhận xuống dưới $2,293 hướng về $2,276, trong bối cảnh đường MA nằm trên giá và chỉ báo Awesome < 0. Nếu cú bứt phá lên trên $2,305 thất bại và giá quay trở lại xuống dưới mốc này, hãy bán theo nhịp bị từ chối với mục tiêu $2,293 rồi $2,276. Cả hai chỉ báo này đều đóng vai trò bộ lọc để tránh các cú nhiễu, chứ không phải tín hiệu vào lệnh độc lập; lệnh chỉ được thực hiện sau khi giá xác nhận các vùng mức được nêu.