ในวันพุธ ราคาทองคำ (XAU/USD) ชะลอการปรับตัวขึ้นหลังจากไม่สามารถทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 9 วัน (9-day EMA) ได้ ก่อนการตัดสินใจครั้งสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ วันนี้ Federal Reserve จะประกาศผลการประชุมนโยบายการเงิน โดยประมาณการโดยทั่วไปคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกคงไว้ไม่เปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรให้ความสนใจต่อถ้อยแถลงนโยบายที่ประกอบมาด้วย รวมถึงคำกล่าวของประธาน Fed Kevin Warsh ในงานแถลงข่าว

ตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดีมีความสำคัญต่อทิศทางตลาดเช่นกัน ซึ่งรวมถึงประมาณการเบื้องต้นของ GDP ไตรมาส 3 และดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ข้อมูลเหล่านี้อาจช่วยให้เห็นภาพชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับทิศทางที่เป็นไปได้ของนโยบายการเงินของ Fed ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น และส่งผลต่อราคาทองคำตามไปด้วย

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ของ CME Group ผู้เข้าร่วมตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้มากกว่า 80% ที่ Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงก็กดดันทองคำเช่นกัน เนื่องจากยิ่งตอกย้ำความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม

ในมุมมองฐาน (base-case scenario) สมมุติให้ว่า Fed จะหยุดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และกลับมาเดินหน้าวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ฝ่ายกลยุทธ์ของ BNY Markets มีมุมมองสอดคล้องกัน: “เช่นเดียวกับตลาด เราไม่คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และคาดว่าการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมจะเกิดขึ้นในการประชุมเดือนธันวาคม”

BNY ยังมองว่าอาจมีความเห็นแตกต่างภายในคณะกรรมการ Federal Open Market Committee (FOMC): “เราคาดว่าจะมีอย่างน้อยหนึ่งเสียงไม่เห็นด้วย—และอาจมากกว่านั้น—ที่สนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย” นักวิเคราะห์เชื่อว่าเสียงคัดค้าน 1–2 เสียงในลักษณะนี้อาจถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณเชิงเข้มงวด (hawkish) ซึ่งจะหนุนให้ตลาดคาดหวังต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นก่อนสิ้นปีนี้มากยิ่งขึ้น

ในการให้ความเห็นเกี่ยวกับงานแถลงข่าวที่จะมีขึ้น ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า: “เราไม่คาดว่าจะมีการส่งสัญญาณเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เนื่องจากประธาน Kevin Warsh มักไม่ต้องการให้คำชี้นำล่วงหน้าเกี่ยวกับการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในอนาคต อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่าความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะทวีความแข็งแกร่งขึ้นอีก”

ปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสะท้อนอยู่ในราคาทองคำ ท่ามกลางความเสี่ยงที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางอาจยกระดับเพิ่มขึ้น เมื่อวันอังคาร The Wall Street Journal รายงานว่าสหรัฐฯ ได้แจ้งต่อหลายประเทศอาหรับในอ่าวเปอร์เซียให้เตรียมพร้อมต่อปฏิบัติการทางทหารกับอิหร่านในลักษณะสั้นแต่เข้มข้น ซึ่งอาจเริ่มขึ้นได้หลังการเลือกตั้งกลางสมัยวันที่ 3 พฤศจิกายน

ความตึงเครียดยิ่งทวีขึ้นหลังจากกองกำลัง Houthi ที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านในเยเมน อ้างว่าสามารถยิงขีปนาวุธโจมตีโดยตรงอาคารกระทรวงกลาโหมของซาอุดีอาระเบียในกรุงริยาดได้ ทางตันที่ยืดเยื้อในกระบวนการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังช่วยผลักดันราคาน้ำมันดิบให้ปรับตัวสูงขึ้น และหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ดันค่าเงินใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ซึ่งกลายเป็นแรงกดดันเพิ่มเติมต่อ XAU/USD

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่บริเวณราว 60 สะท้อนโมเมนตัมเชิงบวกระดับปานกลาง ขณะเดียวกันฮิสโตแกรมของ MACD อยู่ในทิศทางลดลงเข้าใกล้ระดับศูนย์ บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอาจเริ่มอ่อนแรงลง ขณะที่ราคาเข้าสู่ช่วงพักฐานหลังจากการปรับตัวขึ้นก่อนหน้า

การที่ราคาไม่สามารถยืนเหนือระดับ 4,065 ดอลลาร์ได้ ถือเป็นสัญญาณเตือนอีกประการสำหรับฝั่งผู้ซื้อทองคำ การทะลุและยืนเหนือระดับดังกล่าวอย่างชัดเจนอาจเปิดทางให้เกิดการฟื้นตัวต่อเนื่อง ในทางกลับกัน หากราคาหลุดแนวรับที่ 100-hour EMA ลงมาได้ อาจเร่งให้ราคาปรับตัวลงสู่โซน 4,030 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริเวณของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา 100 ชั่วโมง (100-hour SMA) การปรับฐานลึกลงอาจดึงราคาให้ลงไปทดสอบบริเวณจุดต่ำสุดของเดือนตุลาคมแถว 3,970 ดอลลาร์ได้