يوم الأربعاء، توقّف الذهب (XAU/USD) عن مواصلة ارتفاعه بعد أن فشل في الاختراق فوق متوسطه المتحرك الأسي لـ9 أيام (9-day EMA)، وذلك قبيل صدور قرار مهم من البنك المركزي الأمريكي. اليوم سيعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن نتائج اجتماعه للسياسة النقدية، مع إجماع التوقعات على بقاء أسعار الفائدة دون تغيير. مع ذلك، ينبغي للمستثمرين التركيز على بيان السياسة المرافق وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في المؤتمر الصحفي.
كما ستكتسب البيانات الكلية الأمريكية المنتظر صدورها يوم الخميس أهمية خاصة للأسواق، بما في ذلك التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). يمكن لهذه البيانات أن تقدم رؤية إضافية لمسار السياسة النقدية المرجح للاحتياطي الفيدرالي. وستظل توقعات أسعار الفائدة المحرك الرئيسي لتحركات الدولار الأمريكي على المدى القصير، وبالتالي لأسعار الذهب.
وفقاً لأداة CME FedWatch من CME Group، يمنح المشاركون في السوق احتمالاً يتجاوز 80% لرفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر. كما تواصل مخاطر التضخم المرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة الضغط على المعدن الثمين، إذ تعزز التوقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية.
يفترض سيناريو الأساس أن الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن التشديد في أكتوبر ليُستأنف دورة الرفع في ديسمبر. ويتبنى استراتيجيون في BNY Markets رؤية مماثلة: "على غرار السوق، لا نتوقع رفعاً لأسعار الفائدة في أكتوبر، ونتوقع أن يتم تشديد إضافي خلال اجتماع ديسمبر".
كما يضع BNY في الحسبان احتمال وجود خلافات داخلية في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC): "نتوقع على الأقل صوتاً معارضاً واحداً – وربما أكثر – لصالح رفع أسعار الفائدة". ويرى المحللون أن صدور صوت أو صوتين معارضين بهذا الشكل يمكن أن يُفسَّر في السوق باعتباره إشارة ميل تشديدي (hawkish)، ما يعزز التوقعات بارتفاع تكاليف الاقتراض قبل نهاية العام.
وبالحديث عن المؤتمر الصحفي المرتقب، يشير الخبراء إلى: "لا نتوقع أي تلميحات إلى رفع لأسعار الفائدة في ديسمبر، نظراً لأن الرئيس Kevin Warsh لا يميل إلى تقديم توجيهات مسبقة بشأن قرارات السياسة النقدية المستقبلية. ومع ذلك، نعتقد أن توقعات السوق برفع في ديسمبر ستزداد قوة".
ولا يزال عنصر علاوة المخاطر الجيوسياسية مدمجاً في أسعار الذهب في ظل تهديد تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. يوم الثلاثاء، ذكرت صحيفة The Wall Street Journal أن الولايات المتحدة أبلغت عدداً من الدول العربية في الخليج الفارسي بضرورة الاستعداد لعملية عسكرية قصيرة ولكن مكثفة ضد إيران، قد تبدأ بعد انتخابات منتصف الولاية في 3 نوفمبر.
وتصاعدت التوترات أكثر بعد إعلان قوات الحوثيين المدعومة من إيران في اليمن عن تنفيذ ضربة مباشرة بصاروخ باليستي على مبنى وزارة الدفاع السعودية في الرياض. كما أن حالة الجمود المطوّلة في مفاوضات الولايات المتحدة مع إيران دفعت أسعار النفط الخام إلى الارتفاع وسندت الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن، مما أبقاه قرب أعلى مستوى في أسبوعين. وقد شكّل ذلك عائقاً إضافياً أمام XAU/USD.
مع ذلك، يواصل مشتروا الذهب محاولاتهم لاختراق متوسطه المتحرك الأسي لـ9 أيام. هذا السلوك السعري يصعّب على البائعين ذوي النزعة الهجومية تحقيق أفضلية واضحة، رغم أن الإطار الأساسي العام ما زال يميل إلى مزيد من الهبوط، مع احتمالية أن تجتذب الارتدادات التصحيحية عمليات بيع جديدة.
من منظور فني، يتداول زوج XAU/USD خلال الجلسة اليومية أعلى بقليل من متوسطه المتحرك الأسي لـ100 ساعة عند 4,044.00 دولار. ويعمل هذا المستوى حالياً كدعم قصير الأجل يحدّ من ضغوط البيع.
يشير مؤشر القوة النسبية (RSI)، المتحرك حول مستوى 60، إلى زخم صعودي معتدل فقط. في الوقت نفسه، يتراجع عمود مؤشر MACD باتجاه مستوى الصفر، ما يوحي بأن الزخم الصاعد قد يكون في حالة تلاشي مع دخول الأسعار في مرحلة توطيد بعد الارتفاع الأخير.
كما أن عجز الأسعار عن الاستقرار فوق مستوى 4,065 دولار يُعد إشارة تحذير إضافية لمشتري الذهب. إذ قد يفتح الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى المجال أمام مزيد من التعافي. وعلى الجانب الآخر، فإن كسر مستوى الدعم عند المتوسط المتحرك الأسي لـ100 ساعة قد يسرّع الهبوط باتجاه 4,030 دولار، حيث يقع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 ساعة (100-hour SMA). وقد تدفع تصحيحات أعمق الأسعار نحو القاع المسجل في أكتوبر قرب 3,970 دولار.
