เมื่อวานนี้ค่าเงินยูโรอ่อนตัวลงอย่างรุนแรงอีกครั้ง เช่นเดียวกับเมื่อวันก่อนหน้า แม้จะมีแรงดีดตัวเพื่อปรับฐานเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงเที่ยงวัน แต่แรงกดดันต่อยูโร ปอนด์ และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ก็กลับมาอีกครั้ง โดยปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญมาจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาแข็งแกร่ง

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนตุลาคมของ The Conference Board กระโดดขึ้นมาที่ 91.7 เทียบกับคาดการณ์ที่ 81.2 และระดับ 84.2 ในเดือนกันยายน—แข็งแกร่งกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ประเมินมาก—ซึ่งเป็นปัจจัยกระตุ้นให้เกิดการเข้าซื้อดอลลาร์ ยอดขายบ้านใหม่ก็ออกมาดีกว่าคาดเช่นกัน: ยอดขายบ้านเดี่ยวใหม่แบบปรับเป็นรายปีอยู่ที่ 676,000 ยูนิตในเดือนกันยายน เทียบกับคาดการณ์ที่ 660,000 ยูนิต ถือเป็นเซอร์ไพรส์ด้านบวกอีกตัวหนึ่ง เมื่อมองรวมกันแล้ว ทั้งภาคผู้บริโภคที่ยังแข็งแกร่งและตลาดที่อยู่อาศัยที่ทรงตัวดี ส่งผลให้ Fed มีเหตุผลเหลือน้อยลงในการรอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการผ่อนคลายนโยบาย

ต่อกันที่ปฏิทินเศรษฐกิจ ในเมื่อเรากำลังพูดถึงนโยบายการเงิน เหตุการณ์หลักวันนี้คือการตัดสินใจของ Fed ช่วงเช้าแทบไม่มีตัวเลขเศรษฐกิจจากยุโรป ดังนั้นความสนใจจะไปอยู่ที่การประชุม FOMC เป็นหลัก ตลาดคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.00% ในเดือนตุลาคม ทั้งนี้อย่าลืมว่าอัตราดอกเบี้ยเพิ่งถูกปรับขึ้นมาที่ระดับดังกล่าวในเดือนกันยายน หลังจากหยุดขึ้นดอกเบี้ยมานานกว่าครึ่งปี ก่อนหน้านั้นการปรับลดครั้งล่าสุดลงมาที่ 3.75% เกิดขึ้นในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว และต่อจากนั้น Fed คงดอกเบี้ยไว้จนถึงการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ราคาพลังงานที่ทรงตัวในระดับสูง—ซึ่งเป็นกลุ่มที่เพิ่มแรงกดดันด้านราคาอย่างมีนัยสำคัญ—ประกอบกับเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังอยู่ในเกณฑ์แข็งแรง ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อทรงตัวในระดับสูงต่อไป สิ่งนี้จะบังคับให้ Fed ต้องกลับมาดึงดอกเบี้ยให้เข้มงวดขึ้น ไม่ใช่ในการประชุมวันนี้ (ตลาดให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคมเพียงราว 10%) แต่มีแนวโน้มมากขึ้นในเดือนธันวาคม และบรรดาเทรดเดอร์ก็เริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานไว้ในราคาแล้ว ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับถ้อยแถลงของประธาน Fed Kevin Warsh ในวันนี้เป็นสำคัญ แต่ด้วยจุดยืนของเขา คาดว่าจะไม่ได้คำตอบที่ชัดเจนนัก เขาย้ำมาตลอดว่าจะไม่ให้ Forward Guidance ด้านดอกเบี้ย และจะตัดสินใจเป็นรายประชุม ดังนั้นจึงไม่น่าจะมีถ้อยแถลงที่หวือหวา สัญญาณที่ควรจับตาคือการส่งสัญญาณว่า Fed คาดว่าเศรษฐกิจจะยังคงทนทานได้ ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง และเงินเฟ้อยังคงต้องได้รับการจัดการอยู่ หากมีนัยดังกล่าว ก็จะตีความได้ว่า Fed มีแผนจะขึ้นดอกเบี้ยต่อในปีหน้า—และสัญญาณลักษณะนี้น่าจะหนุนดอลลาร์ให้แข็งค่า และกดดันยูโร ปอนด์ และสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ

สำหรับตัวเลขจากยุโรปวันนี้ มีเพียงดัชนีสภาพภูมิอากาศผู้บริโภคล่วงหน้าของเยอรมนีสำหรับเดือนพฤศจิกายน ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ -30.1 เทียบกับ -30.6 ครั้งก่อน ช่วงหลังของวัน สหราชอาณาจักรจะประกาศงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงประจำปี งบประมาณดังกล่าวถ่วงค่าเงินปอนด์มาระยะหนึ่งแล้ว และสร้างคำถามมากมาย โดยเฉพาะในส่วนของการใช้จ่าย ภาพรวมจึงควรจับตา—หากงบประมาณผ่านไปได้อย่างราบรื่น ปอนด์อาจได้รับแรงหนุนล่วงหน้าก่อนการตัดสินใจของ Fed และแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์

EUR/USD: สำหรับฝั่ง Long ผมมองแนวรับสำคัญที่ 1.1115 หากมีการหลุดหลอก (false break) บริเวณนั้น จะเป็นจังหวะเข้าซื้อเพื่อทำกำไรแถว 1.1136 แต่ถ้าไม่มีแรงซื้อกลับเข้ามาที่ 1.1115 และ Fed แสดงท่าที Hawkish เราอาจได้เห็นราคาไหลลงไปที่ 1.1082 ซึ่งผมคาดว่าจะมีแรงซื้อเข้ามาอย่างชัดเจนและอาจเด้งกลับได้ราว 15–20 pip ส่วนจุด Long แถว 1.1036 ก็สามารถพิจารณาได้ โดยมองเป้าการเคลื่อนไหวราว 25–30 pip

ด้านฝั่งบน กลยุทธ์ขายตามจังหวะย่อตัวขึ้น (corrective rally) คือรอจังหวะหลุดหลอก (false break) บริเวณ 1.1136 หรือ 1.1155 รวมถึงการขายเมื่อราคาดีดจากบริเวณ 1.1176 เพื่อเก็งกำไร 15–20 pip ในกรณีที่ Warsh ส่งสัญญาณ Dovish แบบไม่คาดคิด

GBP/USD: แรงกดดันยังคงอยู่ แต่ปัจจัยชี้ขาดจะเป็นงบประมาณ ดังนั้นการจ้องดูระดับ 1.3299 แบบไม่ลืมหูลืมตาถือว่าเสี่ยง คุณสามารถมองหาจังหวะขายหากเกิดการเบรกหลอกขึ้นไปทาง 1.3267 ซึ่งผมคาดว่าจะมีผู้ซื้อรายใหญ่เข้ามาหากการเบรกไม่สำเร็จ และดันคู่เงินกลับขึ้นไปที่ 1.3299 หากไม่มีผู้ซื้อปรากฏที่ 1.3267 ระดับถัดไปคือ 1.3233 และ 1.3209 ซึ่งผมจะพิจารณา “ซื้อเมื่อย่อตัว” (buy the dip) เพื่อทำกำไรราว 25 pips

หาก GBP สามารถขยับขึ้นเหนือ 1.3299 และงบประมาณสหราชอาณาจักรผ่านไปได้อย่างราบรื่น การยืนเหนือกรอบดังกล่าวอย่างมั่นคงอาจดันค่าเงินขึ้นไปที่ 1.3330 และ 1.3361 ก่อนการประชุม Fed ซึ่งในบริเวณนั้นผมจะมองหาจังหวะขายเมื่อเด้งขึ้น (sell rallies) เพื่อทำกำไร 25–30 pips การเปิดชอร์ตจาก 1.3330 หรือ 1.3299 จะใช้ได้ก็ต่อเมื่อเป็นการเบรกไม่สำเร็จเท่านั้น หาก Fed ส่งสัญญาณผ่อนคลายเชิงนโยบาย (dovish) GBP อาจปรับตัวขึ้นต่อไปที่ 1.3390 หรือ 1.3416 และผมจะขายเมื่อราคาเด้งขึ้นที่ระดับเหล่านั้นเพื่อทำกำไรประมาณ 15–20 pips

โดยรวมแล้วผมยังเอนเอียงไปทางมุมมองที่ว่า แรงกดดันจากดอลลาร์ต่อยูโรและ GBP จะดำเนินต่อไปจนกว่าจะถึงการตัดสินใจของ Fed เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจเมื่อวานนี้หนุนภาพของดอลลาร์ให้แข็งแกร่งขึ้น หากไม่มีสัญญาณผ่อนคลายที่ชัดเจนจาก Warsh ตลาดมีแนวโน้มจะกลับไปสู่การเข้าซื้อดอลลาร์ GBP อาจได้พักหายใจบ้างก็ต่อเมื่อร่างงบประมาณของสหราชอาณาจักรผ่านไปอย่างราบรื่นเท่านั้น