Pasangan GBP/USD mula meningkat selepas kecairan disapu daripada aliran menurun terkini, mencatat kenaikan sebanyak 260 pip. Satu blok pesanan (OB) menaik dan Imbalance 31 menaik telah terbentuk, sekali gus mengubah gambaran teknikal kepada kecenderungan menaik. Latar belakang fundamental menyokong pihak pembeli pada minggu lalu, namun momentum kenaikan kini terhalang apabila harga berdepan Imbalance 29 menurun. Carta jelas menunjukkan harga memberi reaksi terhadap corak ini, mencetuskan pembetulan ke bawah. Sasaran bagi pembetulan ini ialah dua corak kenaikan baharu yang turut kelihatan pada carta.
Semalam, saya menjangkakan pound boleh turun ke paras 1.3300, dan hari ini pasangan ini menyentuh 1.3306. Saya percaya pergerakan menaik pound akan bersambung sebaik sahaja fasa pembetulan ini selesai. Minggu hadapan, Bank of England mungkin mengetatkan dasar monetari, dan langkah itu mungkin berlaku seiring dengan berakhirnya pembetulan serta apabila harga mencapai kedua-dua corak kenaikan tersebut. Walau bagaimanapun, Imbalance atau blok pesanan (OB) tersebut juga boleh diuji terlebih dahulu dan mencetuskan reaksi sebelum mesyuarat Bank of England. Pihak pembeli berpotensi memulakan satu lagi gelombang kenaikan seawal malam esok, memandangkan Fed dijangka tidak akan mengetatkan dasar lagi pada Oktober, sementara kenaikan kadar faedah pada Disember telahpun diambilkira oleh pasaran.
Satu lagi faktor penting bagi prospek pound ialah jangkaan pasaran bahawa Bank of England akan mengetatkan dasar monetari sebanyak tiga kali, berbanding hanya satu atau maksimum dua kali oleh Fed. Dot plot juga menunjukkan kemungkinan langkah pengetatan tambahan, manakala minit mesyuarat FOMC terkini mengesahkan bahawa kebanyakan pembuat dasar di Fed menjangka hanya satu kenaikan kadar. Sudah tentu, perkembangan sehingga 2027 masih tidak pasti, namun itulah unjuran konsensus semasa. Oleh itu, Bank of England mungkin akan menaikkan kadar dengan lebih agresif berbanding Fed dalam beberapa bulan akan datang, yang akan menyukarkan kenaikan berterusan dolar AS. Pada masa ini, perkembangan geopolitik kekal sebagai satu-satunya sumber sokongan utama bagi dolar.
Sekiranya Fed tidak menaikkan kadar faedah pada September dan tidak memberi isyarat kesediaan untuk meneruskan pengetatan dasar monetari, saya telah menjangkakan dolar AS akan mula melemah sejak sebulan lalu. Jangkaan itu kekal sehingga kini. Pasangan ini telah berpihak semula kepada pound, dan langkah seterusnya ialah pembentukan isyarat kenaikan yang akan memberi peluang kepada pihak pembeli untuk membuka kedudukan beli. Pada pandangan saya, prospek jangka panjang pound masih kekal menaik.
Adakah pergerakan menurun masih mempunyai ruang untuk mara? Pada pandangan saya, potensi mereka terhad. Dalam tempoh sebulan setengah hingga dua bulan kebelakangan ini, pergerakan menurun seolah-olah telah melakukan sesuatu yang hampir mustahil dengan menolak dolar ke paras luar biasa tinggi berbanding kebiasaan terkini. Perlu diingat bahawa pasaran baru-baru ini memang mempunyai alasan untuk membeli dolar, tetapi ia juga mempunyai alasan untuk menyokong pound — faktor yang sebahagian besarnya diabaikan oleh para pedagang. Akibatnya, pasaran kini mungkin mula bergerak ke arah bertentangan, secara lebih selari dengan asas fundamental berbanding penurunan sebelum ini.
Pada hari Selasa, latar belakang ekonomi membolehkan pergerakan menurun menolak pound sedikit lebih rendah. Walau bagaimanapun, pound kini mempunyai dua zon sokongan kukuh di bawah paras semasa. Ia juga mungkin mendapat sokongan dalam julat dagangan yang bermula pada Mac tahun ini. Pihak bear hari ini mendapat sokongan daripada laporan pesanan barangan tahan lama AS yang kukuh; namun data sebegini mungkin tidak mencukupi untuk memecahkan Imbalance 31 menaik dan blok pesanan tersebut. Bagi euro, saya menjangkakan penurunan akan berakhir; bagi pound, saya menjangkakan kenaikan baharu dalam tempoh yang sangat hampir.
Secara keseluruhan, latar belakang fundamental kekal sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, penurunan nilai dolar AS ialah hasil yang saya anggap paling berkemungkinan. Perang antara Iran dan Amerika Syarikat tidak mengubah pandangan ini. Perkembangan geopolitik mendorong pasaran memberi tumpuan kepada status dolar sebagai aset selamat selama beberapa bulan, tetapi konflik itu telah melepasi fasa paling genting. Halatuju dasar monetari FOMC masih tidak menentu, sedangkan pasaran terus hampir sepenuhnya memberi tumpuan kepada pengetatan lanjut. Inilah punca utama optimisme pergerakan menurun. Namun, para pedagang terus mengabaikan prospek pengetatan dasar monetari oleh Bank of England. Inflasi di UK meningkat, sebagaimana di seluruh dunia, menyebabkan Bank of England hampir tiada pilihan selain turut menaikkan kadar.
Kalendar Ekonomi AS dan UK
- Amerika Syarikat — keputusan kadar faedah FOMC (18:00 UTC).
- Amerika Syarikat — sidang akhbar Kevin Warsh (18:30 UTC).
Kalendar ekonomi bagi 28 Oktober merangkumi dua acara, kedua-duanya penting. Latar belakang ekonomi boleh memberikan kesan ketara kepada sentimen pasaran pada malam Rabu.
Ramalan GBP/USD dan Petua Dagangan
Prospek jangka panjang pound kekal menaik. Pergerakan menurun menguasai pasaran dalam beberapa minggu kebelakangan ini, namun julat dagangan yang jelas pada carta harian masih utuh. Sapuan kecairan (liquidity sweep) terhadap hayunan yang terbentuk pada 1 Mei mencetuskan penurunan dalam julat mendatar. Bagaimanapun, kecairan turut disapu di bawah paras terendah bulan Jun, membolehkan pergerakan menaik kembali menguasai keadaan. Oleh itu, saya menganggap gambaran teknikal jangka pendek telah beralih kepada keadaan kenaikan harga.
Bagi para pedagang, ini bermakna mereka sama ada perlu mengekalkan kedudukan beli sedia ada atau mencari peluang baharu untuk membuka kedudukan beli dalam masa terdekat. Peluang kemasukan berpotensi mungkin muncul di kawasan blok pesanan (order block) atau pada zon ketidakseimbangan menaik (bullish imbalance) pada paras 31. Sasaran pound adalah berhampiran sempadan atas julat dagangan, pada paras 1.3670.
