بدأ زوج GBP/USD في الارتفاع بعد أن تم اجتذاب السيولة من آخر حركة هبوطية، ليحقق مكاسب إجمالية قدرها 260 نقطة. تشكّل bullish order block وbullish imbalance 31، مما حوّل الصورة الفنية إلى نظرة صعودية. وقد دعم الخلفية الأساسية موجة الصعود الأسبوع الماضي، لكن زخم المشترين توقف الآن بعدما واجه السعر bearish imbalance 29. يوضح الرسم البياني بجلاء تفاعل السعر مع هذا النموذج، ما أدى إلى بدء حركة تصحيحية هابطة. وتستهدف هذه الحركة التصحيحية النموذجين الصاعدين الجديدين الظاهرين أيضًا على الرسم البياني.

أشرتُ أمس إلى أن الجنيه قد يتراجع إلى مستوى 1.3300، وقد هبط الزوج اليوم إلى 1.3306. أتوقع استئناف حركة الصعود في الجنيه بعد اكتمال التصحيح. الأسبوع المقبل قد يقدم Bank of England على تشديد السياسة النقدية، وهو ما قد يتزامن مع نهاية التصحيح ووصول السعر إلى كلا النموذجين الصاعدين. ومع ذلك، قد يتم اختبار الـimbalance أو الـorder block مسبقًا ويحدث تفاعل قبل اجتماع Bank of England. ويمكن للمشترين إطلاق موجة صعود جديدة ربما في وقت مبكر من مساء الغد، إذ لا يُتوقع أن يقدم Fed على مزيد من التشديد في أكتوبر، في حين أن رفع الفائدة في ديسمبر تم تسعيره بالفعل من جانب المتداولين.

عامل آخر مهم في آفاق الجنيه هو أن المتداولين يتوقعون أن يقوم Bank of England بثلاث جولات من تشديد السياسة النقدية، مقارنة بجولة واحدة فقط أو جولتين على الأكثر من جانب Fed. وتشير الـdot plot أيضًا إلى خطوة تشديد إضافية واحدة، فيما أكدت أحدث محاضر اجتماع FOMC أن معظم صناع السياسة النقدية بالبنك المركزي يتوقعون زيادة واحدة فقط في سعر الفائدة. بطبيعة الحال، تظل مجريات عام 2027 غير مؤكدة، لكن هذا هو التوافق السائد في التوقعات حاليًا. وبناءً عليه، قد يقوم Bank of England برفع أسعار الفائدة بوتيرة أشد من Fed خلال الأشهر المقبلة، وهو ما سيجعل استمرار صعود الدولار الأمريكي أكثر صعوبة بوضوح. وفي الوقت الراهن، لا تزال التطورات الجيوسياسية المصدر الرئيسي شبه الوحيد لدعم الدولار.

لو لم يكن Fed قد رفع أسعار الفائدة في سبتمبر وأشار إلى استعداده لمواصلة تشديد السياسة النقدية، لكنتُ توقعت أن يبدأ الدولار الأمريكي في التراجع قبل شهر من الآن. ولا يزال هذا هو التوقع حتى اللحظة. فقد انعكس مسار الزوج لصالح الجنيه، وما تبقى هو تكوّن إشارات صعودية تمنح المشترين فرصًا لفتح مراكز شراء. وبرأيي، يبقى الاتجاه طويل الأجل للجنيه صعوديًا.

هل ما يزال لدى البائعين مجال لمزيد من التقدم؟ في رأيي، إمكاناتهم محدودة. خلال الشهر ونصف إلى الشهرين الماضيين، بدا أن البائعين حققوا ما يشبه المستحيل بدفع الدولار إلى مستويات مرتفعة للغاية مقارنة بالمعايير الأخيرة. ومن المهم التذكير بأن السوق كان لديه دوافع لشراء الدولار في الفترة الماضية، لكنه امتلك أيضًا دوافع لدعم الجنيه — وهي عوامل تغاضى عنها المتداولون إلى حد كبير. ونتيجة لذلك، قد يبدأ السوق الآن في التحرك بالاتجاه المعاكس، بما يتسق أكثر مع العوامل الأساسية مقارنة بموجة الهبوط السابقة.

يوم الثلاثاء، سمحت الخلفية الاقتصادية للبائعين بدفع الجنيه للانخفاض قليلًا. لكن يوجد حاليًا منطقتا دعم قويتان أسفل السعر الحالي للجنيه. وقد يجد الدعم أيضًا ضمن نطاق التداول الذي بدأ في مارس من هذا العام. حصل البائعون اليوم على دعم من صدور تقرير قوي لطلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة، لكن بيانات من هذا النوع قد لا تكون كافية لكسر bullish imbalance 31 والـorder block. بالنسبة لليورو، أتوقع انتهاء الهبوط؛ أما بالنسبة للجنيه، فأنتظر موجة صعود جديدة في المدى القريب جدًا.

تظل الخلفية الأساسية العامة على نحو لا أرى معه، على المدى الطويل، نتيجة أكثر ترجيحًا من تراجع الدولار الأمريكي. ولم تغيّر الحرب بين إيران والولايات المتحدة هذه الرؤية. فقد دفعت التطورات الجيوسياسية السوق إلى التركيز على صفة الملاذ الآمن للدولار لعدة أشهر، لكن الصراع تجاوز بالفعل أكثر مراحله حدة. وما زال المسار المستقبلي للسياسة النقدية لـFOMC غير مؤكد، بينما يواصل السوق تركيزه شبه الكامل على مزيد من التشديد، وهو السبب الرئيسي لتفاؤل البائعين. في المقابل، يواصل المتداولون تجاهل احتمالات تشديد السياسة النقدية من جانب Bank of England. فالتضخم في المملكة المتحدة يتصاعد، كما هو الحال في بقية أنحاء العالم، ما يترك لـBank of England هامشًا ضيقًا للغاية بعيدًا عن رفع أسعار الفائدة هو الآخر.

US and UK Economic Calendar

• الولايات المتحدة — قرار سعر الفائدة لـFOMC (18:00 بتوقيت UTC).
• الولايات المتحدة — المؤتمر الصحفي لـ Kevin Warsh (18:30 بتوقيت UTC).

يتضمن التقويم الاقتصادي ليوم 28 أكتوبر حدثين، كلاهما مهم. وقد يكون للخلفية الاقتصادية تأثير ملموس في معنويات السوق مساء الأربعاء.

GBP/USD Forecast and Trading Tips

تبقى النظرة طويلة الأجل للجنيه صعودية. سيطر البائعون على السوق في الأسابيع الأخيرة، لكن نطاق التداول الواضح على الرسم البياني اليومي لا يزال قائمًا. فقد أدت حركة اجتذاب السيولة من القمة التي تشكلت في الأول من مايو إلى هبوط داخل النطاق الأفقي. غير أن السيولة تم اجتذابها أيضًا أسفل قيعان يونيو، ما أتاح للمشترين استعادة السيطرة. لذلك أرى أن الصورة الفنية القصيرة الأجل تحولت إلى صعودية.

بالنسبة للمتداولين، يعني ذلك ضرورة الإبقاء على مراكز الشراء المفتوحة أو البحث عن فرص شراء جديدة خلال الفترة القريبة. قد تظهر فرص دخول محتملة داخل الـorder block أو عند bullish imbalance 31. والهدف السعري للجنيه يقع قرب الحد العلوي لنطاق التداول عند 1.3670.