Pasangan EUR/USD kembali bergerak turun pada hari Selasa dan menjelang tengah hari bergerak di dekat level terendah lokal sebelumnya — yang juga merupakan level terendah dalam kurang lebih 18 bulan. Jika ditanya mengapa euro kembali melemah, Anda akan mendengar penjelasan-penjelasan yang itu-itu saja. Dalam beberapa hari terakhir, euro telah kehilangan sekitar 100 pip. Angka itu sebenarnya tidak besar jika mata uang ini belum lebih dulu merosot sekitar 600 pip dalam lima minggu terakhir dan kemudian gagal membentuk koreksi yang layak. Pada hari Senin dan Selasa, tidak ada alasan fundamental yang kuat untuk penurunan tersebut.

Tentu saja, seperti biasa, orang dapat menunjuk peningkatan sentimen risk-off, ketegangan geopolitik, masalah anggaran Prancis, gejolak di berbagai negara Uni Eropa, pengetatan Federal Reserve, Bank Sentral Eropa yang disebut-sebut "kurang hawkish", dan seterusnya. Seperti biasa, selalu ada saja yang dapat "menciptakan" penjelasan. Namun, jika dicermati, tak satu pun dari penjelasan ini benar-benar cocok dengan fakta. Minggu ini, baik ECB maupun Fed akan menggelar pertemuan. Keduanya berniat mempertahankan suku bunga acuan, dan sama-sama berencana untuk menaikkan suku bunga pada pertemuan terakhir tahun ini di bulan Desember. ECB sudah dua kali melakukan pengetatan secara total; Fed baru sekali. Namun euro jatuh seperti batu dan bahkan tidak mampu membentuk koreksi minimal. Kami menilai pergerakan EUR/USD ini tidak logis.

Menariknya, para analis yang setiap hari membenarkan penurunan euro justru menyampaikan hal yang berbeda ketika membahas pound. Bank of England — yang bahkan belum sekalipun menaikkan suku bunga acuannya — digambarkan hawkish, sehingga sterling dianggap berkinerja lebih baik dibanding euro. Sterling memang sempat melemah pada hari Selasa, tetapi sebelumnya mata uang ini mencatat rally kuat hampir 300 pip. Jadi "masalahnya" tampaknya hanya ada pada euro, dan para pelaku pasar pun terus-menerus mencari alasan baru untuk setiap kelanjutan penurunan mata uang tunggal ini.

Kami tidak menganggap pertemuan ECB dan Fed sebagai faktor penentu dalam situasi ini, apalagi karena pasar sebenarnya sudah lebih dulu memerhitungkan hasil-hasilnya. Ya, Lagarde mungkin meragukan perlunya pengetatan lanjutan — tetapi atas dasar apa? Sebaliknya, Warsh mungkin menekankan kesiapan untuk terus menaikkan suku bunga kebijakan — sesuatu yang sudah hampir sepenuhnya diasumsikan pasar bahkan tanpa pernyataannya. Jadi, masalah utama euro bukan pada tindakan kebijakan bank sentral. Bahkan dalam skenario hipotetis di mana Fed memangkas suku bunga besok dan ECB menaikkan 200 bp pada hari Kamis, euro masih mungkin melemah, dan para pengamat kemudian akan mengatakan ECB "kurang hawkish". Kami menilai kejatuhan pasangan ini didorong oleh inersia, spekulasi, dan faktor teknikal. Aspek teknikal tetap menjadi pengaruh dominan, dan bahkan sekarang mengisyaratkan bahwa tren menurun mulai mendekati titik jenuhnya.

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama 5 hari perdagangan terakhir per 28 Oktober sebesar 47 pip, yang dikategorikan "rata-rata." Kami memperkirakan bahwa pasangan ini akan bergerak di kisaran 1,1093 hingga 1,1187 pada hari Rabu. Channel regresi linear yang lebih tinggi berbalik turun, mengindikasikan perubahan tren lainnya. CCI memasuki area oversold sebanyak lima kali dan membentuk empat divergensi bullish, yang memberi sinyal bahwa tren menurun yang tidak logis ini mungkin akan berakhir. Namun, sejauh ini pasar bereaksi lemah terhadap sinyal teknikal.

Level support terdekat:

S1 – 1,1108

Level resistance terdekat:

R1 – 1,1169

R2 – 1,1230

R3 – 1,1292

Rekomendasi trading:

Pasangan EUR/USD tetap bergerak turun, tetapi kami masih melihat penurunan ini sebagai koreksi sebelum tren naik baru. Latar belakang fundamental global untuk dolar tetap negatif, tetapi pada tahun 2026, faktor geopolitik, disusul oleh sikap hawkish The Fed, memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS. Ketika harga berada di bawah moving average, pertimbangkan posisi jual dengan target di 1,1108 dan 1,1093. Di atas moving average, posisi beli menjadi relevan, dengan target di 1,1292 dan 1,1353.

Penjelasan ilustrasi:

• Channel regresi linear membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya mengarah ke satu sisi yang sama, tren saat ini tergolong kuat.
• Garis moving average (pengaturan 20,0, diperhalus) mendefinisikan kecenderungan jangka pendek dan arah yang sebaiknya diikuti dalam aktivitas trading saat ini.
• Level Murray adalah level target untuk pergerakan dan koreksi.
• Level volatilitas (garis merah) menunjukkan kisaran harga yang kemungkinan akan menjadi area pergerakan pasangan ini dalam 24 jam ke depan, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.
• Indikator CCI — masuknya harga ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250) — memberi sinyal kemungkinan pembalikan tren ke arah yang berlawanan.