Le décompte de vagues sur le graphique quatre heures de l’EUR/USD s’est complexifié. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure à cinq vagues A-B-C-D-E, qui peut s’achever à tout moment, car elle semble structurellement complète. Toutes les vagues de ce segment sont approximativement de même ampleur, de sorte qu’il est considéré comme correctif. Si cette hypothèse est correcte, l’achèvement de cette structure sera suivi par le développement d’un segment de tendance haussière impulsive, avec des objectifs bien au‑dessus du niveau de 1,2000.
Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), une séquence de vagues impulsives continue de se développer et peut appartenir à la vague E de l’unité de temps supérieure. Si tel est bien le cas, le renforcement du dollar approche de son terme, quelle que soit l’ampleur de sa hausse supplémentaire. La vague 5 présumée de E est soit déjà terminée, soit proche de l’être. Dans tous les cas, la structure actuelle des vagues indique que la séquence de vagues baissières est proche de son achèvement sur les deux graphiques. Les nouvelles et un changement brusque du sentiment de marché ont entraîné une forte appréciation de la devise américaine, mais il existe relativement peu de nouvelles raisons de continuer à renforcer le dollar.
L’euro est tombé à un niveau extrême
Le taux de change EUR/USD est resté inchangé mercredi, mais l’absence de baisse aujourd’hui n’efface pas les pertes subies par l’euro au cours des quatre derniers jours et des deux derniers mois. D’une manière générale, à l’approche de la réunion de la Federal Reserve, l’euro est arrivé à un point critique. Soit il poursuivra sa chute, ce qui exigera une révision ou un affinage du décompte de vagues, soit un segment de tendance haussière commencera à se développer, comme l’indique le scénario de décompte actuel. La dernière vague peut encore être classée comme la vague 5 de E. Par conséquent, le scénario impliquant le début d’un segment de tendance haussière prolongé et puissant ne peut pas encore être écarté.
Cependant, la position actuelle de l’euro est indéniablement faible. Le marché continue d’interpréter chaque nouvelle en faveur du dollar américain, valeur refuge, tandis que l’euro recule désormais en grande partie par inertie. Aucun événement majeur n’a eu lieu aujourd’hui ni dans l’Union européenne ni aux États‑Unis, et pourtant le marché a encore tenté de faire baisser l’euro. Le prochain mouvement dépend désormais de la Federal Reserve et des déclarations de Kevin Warsh. Le moindre signal hawkish, ou même une tournure de phrase encore jamais utilisée par le président de la Fed, pourrait raviver la demande de dollar et déclencher une nouvelle chute marquée de l’euro.
D’un point de vue logique, le marché a déjà intégré dans les cours même une hausse de taux en décembre, qui n’a pourtant lieu que dans un mois et demi. Certains analystes s’attendent à ce que le FOMC vote une troisième phase de resserrement de la politique monétaire en mars de l’année prochaine. Toutefois, à mon sens, le marché a déjà pris en compte ce scénario lui aussi. Par conséquent, quelle que soit l’optique adoptée, plus l’euro baisse, moins il reste de raisons justifiant de nouvelles pertes. À mon avis, la séquence de vagues baissières aurait déjà dû être achevée depuis longtemps.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, la paire reste inscrite dans la structure de tendance corrective globale A-B-C-D-E. Cependant, cette structure paraît pleinement développée et peut, par conséquent, être terminée. À mon sens, c’est un moment favorable non seulement pour envisager des achats d’euro, mais aussi pour anticiper le développement d’un segment de tendance haussière complet. D’après l’unité de temps supérieure, l’euro devrait monter au moins vers la zone 1,1700–1,1800. La tentative infructueuse de cassure sous le niveau de 1,1126, correspondant au retracement de 50,0 % de Fibonacci (graphique du bas, unité de temps supérieure), indique également que le marché pourrait être prêt à renouer avec les achats.
Sur l’unité de temps supérieure, le segment de tendance baissière a pris la forme A-B-C-D-E. La structure interne de la vague E s’est développée en un schéma impulsif à cinq vagues, qui peut déjà être achevé. Si cette hypothèse est correcte, un nouveau segment de tendance haussière commencera à se développer.
Principes clés de mon analyse
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à négocier et impliquent souvent des modifications du schéma attendu.
- En cas d’incertitude quant à la situation actuelle du marché, il est préférable de rester en dehors du marché.
- Il ne peut jamais y avoir de certitude absolue quant à la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et stratégies de trading.
