Евро остаётся самой слабой валютой среди развитых рынков: давление оказывают французский бюджетный кризис, рост доходности облигаций и ожидания паузы ЕЦБ. Однако рынок замер в ожидании событий, которые могут либо усугубить падение, либо дать евро столь необходимую передышку: решения FOMC сегодня вечером и отчётности Microsoft и Alphabet после закрытия рынка, а также итогов завтрашнего заседания ЕЦБ, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «EUR/USD: решения ЕЦБ, ФРС и отчётность технологических гигантов решат судьбу пары».

EUR/USD остаётся в уязвимом положении, зажатый между силой доллара и структурными проблемами еврозоны. Пара пытается найти дно вблизи ключевой поддержки, но техническая картина остаётся медвежьей, несмотря на перепроданность и риски технического отскока.

Предпочтительны пока что короткие позиции. Вход в них рассматривается при устойчивом пробое 1.1110 с целями 1.1100–1.1065 и стоп-лоссом выше 1.1135.

Условия реализации медвежьего сценария

• Устойчивый пробой 1.1110. Это откроет путь к 1.1100 и 1.1065 (минимум мая 2025 года).
• Ястребиный тон ФРС. Если Уорш подтвердит намерение повысить ставку в декабре и не подаст сигналов о паузе, доллар укрепится.
• Сильные данные по ВВП или PCE (29 октября). Подтверждение инфляционного давления укрепит ожидания декабрьского повышения.
• Разочаровывающий тон ЕЦБ. Если Лагард даст понять, что дальнейшее ужесточение маловероятно, давление на евро усилится.
• Техническое подтверждение: RSI (14) опускается ниже 30, OsMA ускоряет снижение, Stochastic остаётся в зоне продаж.

Вход в длинные позиции возможен при устойчивом отскоке от 1.1113 и в случае пробоя сопротивления на 1.1190 (ЕМА200 на 1-часовом графике). Самым ранним сигналом также может стать пробой краткосрочного уровня сопротивления 1.1150 (ЕМА200 на 15-минутном графике) с целями 1.1190–1.1265 (ЕМА200 на W1).

Условия реализации бычьего сценария

• Удержание выше 1.1113. Если цена устоит, возможен отскок к 1.1190.
• Пробой 1.1190 (EMA200 на Н1). Устойчивое закрепление выше откроет путь к 1.1265 (W1 EMA200).
• Мягкий тон ФРС 28 октября. Если Уорш даст понять, что декабрьское повышение не предрешено, давление на евро ослабнет.
• Разочаровывающая отчётность Microsoft и Alphabet. Если результаты окажутся слабыми, распродажа AI-акций усилится, что может спровоцировать бегство в облигации и ослабление доллара.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выходит выше 45, OsMA сокращает отрицательную территорию, Stochastic покидает зону перепроданности.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)

Консолидация в диапазоне 1.1100–1.1190 с сохранением медвежьего уклона до решения FOMC. Пара, вероятно, останется под давлением, но темпы снижения могут замедлиться из-за близости годового минимума и перепроданности на дневном графике. Пробой верхней границы откроет путь к 1.1265, пробой нижней — к 1.1065.

Логика

• EUR/USD оказался в точке пересечения нескольких сил. С одной стороны, устойчивость доллара, подкреплённая сильными данными США и ястребиными ожиданиями ФРС, продолжает давить на евро. MUFG оценивает вероятность «ястребиной паузы» в 55%, что означает: даже если ФРС не повысит ставку сегодня, риторика может быть достаточно жёсткой, чтобы поддержать доллар.
• С другой стороны, французский кризис, который был главным драйвером давления на евро на прошлой неделе, отходит на второй план. Корреляция между OAT и EUR/USD практически исчезла, говорят экономисты, и теперь большее влияние оказывает нарратив вокруг ИИ и отчётность технологических гигантов. Это создаёт неопределённость: если Microsoft и Alphabet разочаруют, бегство в качество может ослабить доллар и поддержать евро.
• Ключевым событием станет решение FOMC сегодня вечером. Если ФРС подтвердит ястребиный курс и даст сигнал о декабрьском повышении, EUR/USD может протестировать 1.1113 и ниже. Если тон Уорша окажется мягче ожиданий или отчётность технологических гигантов разочарует, появится пространство для отскока к 1.1190–1.1265.

Торговые сценарии

• Бычий сценарий (отскок от годового минимума): Buy Stop 1.1155. Stop-Loss 1.1090. Цели: 1.1190, 1.1265, 1.1293, 1.1300, 1.1335
• Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 1.1110, 1.1090. Stop-Loss 1.1135. Цели: 1.1100, 1.1065, 1.1000

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций