Золото подешевело после решения ФРС, которая сохранила ставку, но почти не дала подсказок о следующем шаге. Серебро упало на 2,3% до 52,75 доллара и за месяц потеряло почти 13%. Платина и палладий тоже подешевели.

Решение ФРС для золота не стало сюрпризом. Комитет проголосовал 10 против 2 за сохранение ставки, но рынок уже заложил в цены повышение в декабре, потому что упорно высокие цены на энергоносители мешают сдерживать инфляцию. Это важно для металла, ведь золото не приносит процентов, и каждая надежда на более жёсткую политику давит на него. Добавило неопределённости и заявление Кевина Уорша о том, что число заседаний со ставкой, вероятно, сократят с восьми до шести в год.

Сегодня рынок получит данные по инфляции. Индекс расходов на личное потребление за сентябрь, любимая мера ФРС, подскажет, чего ждать в декабре. По прогнозу, базовый индекс вырастет на 0,3% за месяц и на 3,1% за год, тогда как ранее прирост составлял 0,2% и 3,0%. Если цифры подтвердятся или окажутся выше, ставки на декабрьское повышение только вырастут, и золото окажется под ещё большим давлением.

Стоит отметить, что всю эту неделю золото колеблется у отметки 4000 долларов, и трейдеры, очевидно, заняли выжидательную позицию. Металл отскочил от важной технической поддержки около 3970 долларов, и теперь продолжается борьба между краткосрочными продавцами по импульсу и долгосрочными покупателями. Для роста нужно пробить 4070 долларов, а затем 4230.

Есть и внешние риски. В октябре золото потеряло около 3% и идёт ко второму месячному снижению подряд. Возможная новая распродажа в ИИ-акциях может утянуть металл еще ниже, потому что инвесторы будут продавать золото, чтобы покрыть убытки на фондовом рынке.

Я считаю, что до выхода инфляции и новых решений ФРС золото вряд ли уйдёт далеко от 4000 долларов. Вероятнее всего, мы увидим ещё один тест поддержки возле 3954, и, если он не выдержит, снижение может ускориться. Для разворота вверх нужен слабый доллар, дешёвая нефть и мягкие данные по инфляции, а пока ни одно из этих условий не выполнено полностью. Поэтому в ближайшие дни я жду скорее давления на металл, чем уверенного отскока.

Что касается технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4062. Это позволит нацелиться на $4124, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $4192. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4000. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесёт серьёзный удар по позициям быков и столкнёт Gold к минимуму $3954 с перспективой выхода на $3906.