يواصل الجنيه الإسترليني تراجعه أمام الدولار الأمريكي لليوم الرابع على التوالي خلال تداولات يوم الأربعاء. يترقب المتعاملون في السوق حدثين رئيسيين مقررين اليوم: إعلان الميزانية في المملكة المتحدة وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وقد هبط زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى متوسطه المتحرك البسيط لـ20 يوماً، مسجلاً أدنى مستوى في أسبوعين.

الحدث الأهم هذا الأسبوع في المملكة المتحدة سيكون تقديم أول ميزانية في ظل حكومة رئيس الوزراء Andy Burnham. ستركز الأنظار على الكيفية التي تعتزم بها الحكومة تمويل إجراءات تخفيف الضرائب التي أُعلن عنها بهدف تخفيف ضغط ارتفاع تكاليف المعيشة على الأسر البريطانية.

لا يزال السوق يتسم بالحذر، في ظل تعرض المالية العامة في المملكة المتحدة لضغوط كبيرة. ففي سبتمبر تجاوز الدين الحكومي 3 تريليونات جنيه إسترليني، مدفوعاً جزئياً بارتفاع كبير في صافي الاقتراض. كانت المستشارة السابقة Rachel Reeves قد أنشأت هامشاً احتياطياً مالياً قدره 23.6 مليار جنيه إسترليني. إلا أن ارتفاع تكاليف خدمة الدين قد يكون التهم بالفعل نحو نصف هذا المبلغ. وعلى خلفية التقلبات في سوق السندات واستحضار الاضطرابات المالية في عهد Liz Truss عام 2022، قد تؤدي تفاصيل ميزانية المستشار Healey إلى زيادة تقلبات الجنيه الإسترليني.

وعلى الجانب الآخر من الزوج، يترقب الدولار الأمريكي قرار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير. غير أن المشاركين في السوق يتساءلون عما إذا كان رئيس الفيدرالي Kevin Warsh سيعزز التوقعات برفع آخر للفائدة في ديسمبر، ولا سيما في ظل تردده في تقديم توجيه واضح بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية.

يشير استراتيجيـو ING إلى أن "بعض الاستقرار في قطاع الذكاء الاصطناعي أتاح لسوق الصرف الأجنبي إعادة تركيز اهتمامه على المخاطر الأكثر آنية ووضوحاً: ارتفاع أسعار الطاقة، وتسارع التضخم، ورد الفعل المرجح من البنوك المركزية". هذا التقييم الجديد للمخاطر يدعم الطلب المضاربي على الدولار الأمريكي.

وفيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي، يعتقد خبراء ING أن "رئيس الفيدرالي Warsh من غير المرجح أن يرغب في تقييد مساحة تحركه بالإشارة إلى تشديد الأوضاع المالية: فقد استوعب بالفعل الدرس المستفاد من رد فعل السوق الحاد على مؤتمره الصحفي في يوليو". وبحسب المحللين، فإن "استعادة استقرار السياسة النقدية سيظل محوراً أساسياً في تصريحاته، وهو ما يفترض أن يواصل دعم الدولار".

من الناحية الفنية، يبقى الزوج تحت الضغط. يُعد المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً آخر مستوى دعم مهم. وإذا فشل الزوج في البقاء أعلى هذا المستوى، فقد يتسارع الهبوط باتجاه مستوى 1.3180، يليه القاع المسجل في أكتوبر.

وفي حال حدوث تعافٍ محتمل، يتشكل أول نطاق مقاومة عند منطقة تلاقي المتوسطين المتحركين الأسيين لـ9 أيام و14 يوماً. وتتمثل العقبة التالية في المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، تليه مقاومة قوية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم. واختراق هذا الأخير صعوداً قد يخفف من ضغوط البيع على الزوج. إلا أن المؤشرات الفنية (الأسيلاتورات) لا تزال في المنطقة السلبية في الوقت الحالي، وهو ما يمنح الأفضلية للبائعين.